Три независимых внешних шока бьют по уже падающей лире: доходность длинных US-облигаций выше 5,2%, вероятное повышение ставки ФРС в декабре и устойчивая премия за риск Ормузского пролива. Вместе они истощают приток carry-средств и раздувают счёт Турции за энергоимпорт.
// Логика каскада
Доходность US 10Y ≥5,20% + повышение ставки ФРС в декабре (сжатие глобального долларового фондирования) + атаки на танкеры в Ормузском проливе (счёт за нефтеимпорт) → отток капитала и давление на текущий счёт → лира ниже 50/USD
// Граф причинности
// Причинно-следственные связи
amplifiesstrength: 40%shift: 25%
Атаки на танкеры поддерживают премию за риск в нефти и газе. Турция импортирует почти всю свою энергию, поэтому это расширяет дефицит текущего счёта и истощает валютные резервы центробанка, защищающие лиру.
amplifiesstrength: 50%shift: 30%
Рост доходности длинных гособлигаций США сокращает реальное преимущество ставок, лежащее в основе керри-трейда по лире. Это запускает отток портфельных инвестиций из турецких активов и ускоряет управляемую девальвацию.
amplifiesstrength: 45%shift: 25%
Повышение ставки ФРС укрепляет доллар и ужесточает глобальное долларовое фондирование. Наиболее уязвимы валюты развивающихся рынков с высокой потребностью во внешнем финансировании, такие как турецкая лира.