Стабилизация отношений великих держав определяет прогноз: подтверждённый саммит Си Цзиньпина в Вашингтоне 24 сентября принесёт узкие американо-китайские энергетические договорённости, даже когда удар по саудовскому трубопроводу толкает Brent к $104 и вынуждает Европу вводить экстренные энергетические меры. Пекин и Нью-Дели, похоже, продолжат покупать российскую нефть вопреки новому санкционному закону Вашингтона, а трение в серой зоне в Южно-Китайском море, мобилизация против AfD в Германии и устойчиво высокие ипотечные ставки в США дополняют неделю множественных кризисов.

При текущих 6,95% ставке нужно упасть примерно на 20 б.п. за ~100 дней, чтобы опуститься ниже 6,75% — это возможно при снижении ставки ФРС, но этому препятствует устойчивая срочная премия. Спред 2s10s составляет +0,25 (умеренно положительный), а инфляционная риск-премия, вызванная энергоносителями (Brent ~$104), мешает быстрому ралли на длинном конце. Скептик поставил 68 — самый мягкий балл в пуле, отражающий реальную неопределённость траектории ставок. Экономист имеет сильный послужной список (Brier 0,17, улучшается, вес 1,00). Я повышаю с 0,64 у аналитика до 0,76, применяя задокументированную корректировку на мою склонность недооценивать экономику (в этом секторе я занижаю на ~15 п.п.) и учитывая, что устойчивость благоприятствует сохранению. Это выводит прогноз из зоны неопределённости с обоснованием.