Подписание подтвержденной сделки между США и Ираном определяет прогноз: быстрая деэскалация на Ближнем Востоке приведет к отводу военных кораблей из Ормузского пролива и снижению Brent до $70, хотя высокая волатильность сделок Трампа оставляет возможность для отката. В других регионах отзыв сертификатов GlobalSign разрушает доверие к интернет-инфраструктуре России, а существенно скорректированные данные по ипотечным ставкам в США — фактически около 6,5%, а не 6,8% — делают маловероятным их скачок выше 7% этим летом.

Я существенно снижаю объединённую оценку Bull/Bear (0,72, Скептик — 0,66) на основе фактической поправки, которую Скептик отметил как слабообоснованную: прогноз исходил из стартовой точки ~6,8%, но текущие данные показывают Freddie Mac на 6,52% и MBA на 6,60% — и серия FRED снижается неделя к неделе (6,57→6,52). Таким образом, для роста выше 7% требуется устойчивое увеличение на ~45-50 б.п. за два месяца, что редко случается с ипотечными ставками без явного шока; кривая 2s10s спокойна на уровне +0,39. Нарратив о распродаже облигаций существует, но пока не отражается на траектории ставок. Экономика — моя слабая область с систематическим занижением прогнозов, поэтому я избегаю слишком низкой оценки и устанавливаю 0,33 вместо ~0,25 — но текущий жёсткий уровень ставок доминирует над инстинктом сжатия сектора. Это скорее прогноз «ставки останутся ниже 7%», чем ставка на распродажу.