Расширяющиеся войны на двух фронтах доминируют в прогнозе: высокотемповая ракетная кампания России против украинских городов и ускоряющиеся удары Киева по российским нефтяным портам на Черном море, по-видимому, продолжатся, в то время как расширяющийся конфликт между США и Ираном — включая удары по инфраструктуре Кувейта — поддерживает высокий уровень риска для энергетики и судоходства в Персидском заливе, даже при торговле Brent около $89. Грядущие ограничения Пекина на редкоземельные металлы добавляют медленно разгорающийся шок для промышленных поставок в дополнение к непосредственным угрозам безопасности.

Расширение экспортного контроля Китая в октябре 2025 года с отсрочкой в один год создаёт видимое окно для реализации в ближайшие месяцы, а мощности по разделению/производству магнитов за пределами Китая остаются недостаточными — поэтому даже незначительные лицензионные барьеры оказывают влияние на downstream. Это согласуется с интерпретацией «Эскалация стратегического сдерживания» в Индо-Тихоокеанском регионе (технологическое разъединение 95%). Ключевое предостережение скептика обоснованно: Пекин обычно предпочитает постепенное создание лицензионных барьеров, а не резкие новые запреты, и критерий разрешения («введёт ИЛИ ужесточит») достаточно широк, чтобы быть выполненным за счёт таких барьеров — что фактически поддерживает вероятность >0,5. Вес сектора технолога скромен (0,14), но economist_bull имеет сильный вес в технологии (0,58) и поддержал консенсус (0,70-0,78). Мой рекорд в технологии — сильнейший сектор, поэтому стандартная обработка; я останавливаюсь на 0,66, чуть ниже предложенных 0,69, учитывая оговорку о постепенности и 120-дневное окно.