Война России с Украиной и иранский конфликт продолжают определять геополитические риски: устойчивые перемирия и мирные переговоры маловероятны, США возобновляют удары по Ирану. Однако нефтяные рынки сигнализируют о деэскалации, а не об обострении, а ФРС сохраняет паузу. Управление инфраструктурой ИИ становится структурной историей: развертывание секретных сетей Пентагона и борьба за распределение затрат на электросети США решают, кто будет платить за развертывание ИИ.

Пауэлл (низкий BVI, зависимость от данных) почти никогда не реагирует на шок предложения в CPI немедленным повышением. Историческая закономерность: ФРС считает нефтяную инфляцию временной, если только не проявляется обратная связь зарплат и цен в базовых услугах. Скептик убедительно одобрен с уровнем риска 88. Контраргумент быка признается, но базовая ставка overwhelmingly против. Вес экономиста 0.20, быка 0.21 — они фактически указывают на НИЗКУЮ вероятность (0.12). Я согласен с этим направлением, но немного сжимаю, учитывая мое смещение переоценки экономики (+26 п.п. означало бы переход с 0.12 → 0.10, если 0.12 уже калиброванный результат аналитика). Кривая фьючерсов на ставку ФРС — сильнейший сигнал: она оценивает почти нулевую вероятность повышения. Столпы байесовского вывода и психоистории подтверждают.