Усиливающееся гибридное противостояние России и Запада доминирует в прогнозе: сбои судоходства в Чёрном море уже подняли пшеницу до новых максимумов, Москва готовит новые меры контроля над топливом, а НАТО приближается к официальному обвинению ГРУ в диверсиях. Параллельно в технологической сфере Вашингтон ужесточает контроль над полупроводниками, а Nvidia поглощает Hugging Face.

Это основано на существующем, постоянно действующем правоприменительном механизме, а не на новой политике — BIS и OFAC добавляют организации, занимающиеся обходом ограничений на чипы, почти ежемесячно, поэтому базовая частота в течение любого 90-дневного окна очень высока. Сигналы unusually strong (данные о ракетах Украины, показывающие чипы американского происхождения, захваты DOJ/FBI китайской инфраструктуры, обвинения Белого дома в реэкспорте в адрес более чем 40 стран). Скептик одобрил (риск 84) и отметил, что некоторые из указанных сигналов лишь косвенно связаны с правоприменением в отношении чипов — это обоснованная оговорка, но порог разрешения (одно новое включение в список) достаточно низок, чтобы косвенные сигналы не подрывали его. Технологии — мой сильнейший сектор (Бриер 0.14), где я исторически НЕДОоцениваю на ~8 п.п., поэтому я повышаю оценку аналитика с 0.76 до 0.84 > 0.76. Регуляторный ландшафт и теория сетей сходятся.