Деэскалация на Ближнем Востоке меняет повестку недели: продление перемирия между США и Ираном вновь открывает Ормузский пролив и возобновляет переговоры, однако всеобъемлющая ядерная сделка в течение 90 дней остаётся недостижимой. Тем временем война России и Украины продолжает обостряться ударами вглубь территории и давлением на Донбасс, а экономические разломы расширяются — пошлины ЕС на китайские гибриды, ускорение дедолларизации Китая и цикл снижения ставок в России.

Это прогноз сильного тренда, основанный на устоявшейся многолетней структурной модели: вложения Китая в казначейские облигации стабильно снижались годами и только что достигли 18-летнего минимума. Ведущая интерпретация цепочки «Глобальная экономическая волатильность» (Глобальная фрагментация 35%, включая фрагментацию потоков капитала 80%) и цепочка соперничества с Китаем поддерживают продолжение дедолларизации. Скептик (риск 68) умерен, отражая шум: ежемесячные данные TIC неравномерны, переклассификация удерживаемых ценных бумаг (например, перемещение в Бельгию/Euroclear) может скрывать реальные позиции, а эффекты оценки от изменения доходности усложняют показатель «вложений». Но на горизонте ~7 месяцев направленная базовая ставка высока. Экономика — сектор, где я систематически НЕДООЦЕНИВАЮ (Brier 0,252, недобор ~12 п.п.), поэтому в соответствии с самокалибровкой я применяю повышающую корректировку с 0,63 аналитика до 0,70.