Послевоенный разворот доминирует в сегодняшнем прогнозе: подписанная сделка США-Иран и открытие Ормуза удерживают Brent ниже $80 и возвращают американские авианосцы домой, даже когда новый фронт экономической безопасности G7 против Китая открывается вокруг критических минералов — привлекая государственное финансирование, китайский кибершпионаж и внимание Конгресса к роли Grok в смертоносном нацеливании ИИ — в то время как Россия ужесточает внутренние репрессии перед сентябрьскими выборами в Думу.

Предпосылка об отмене санкций подтверждена подписанной сделкой. Аналогия с СВПД напрямую применима: Иран увеличил добычу с 2,8 до 3,9 млн баррелей в сутки в течение 12 месяцев после снятия санкций в 2015 году. Нынешняя сделка более комплексная (полная отмена против заморозки только ядерной программы), а предсделочный базовый уровень добычи при мягком режиме уже повышен (~3,3-3,5 млн баррелей в сутки), так что 4 млн баррелей — достижимая, хоть и верхняя граница. Скептик оставил вероятность 0,78; я снижаю до 0,70, потому что порог в 4,0 — жёсткая планка, требующая как быстрого выполнения, так и наращивания добычи/экспорта ровно за 12 месяцев — возможные задержки в реализации сделки являются основным риском. Моя склонность к занижению экономических прогнозов не позволяет снизить ещё сильнее. Это полезное долгосрочное (годовое) дополнение к краткосрочному прогнозу по Brent, отражающее ту же историю структурного предложения.