Нефтяные рынки доминируют в прогнозе: Brent на уровне $109/барр. на фоне обвала пропускной способности Ормуза. Оба порога цен — 30-дневный и июньский — выглядят крайне вероятными к превышению, несмотря на хеджирование аналитиков. Второстепенные темы: продолжающееся загрязнение российского побережья из-за ударов Украины, расширение производства TSMC класса ангстрем на Тайване и пост-ударные внутренние репрессии в Иране и России.

Текущий спот ($109,73) на $14+ выше июньского порога. Чтобы среднемесячный показатель упал ниже $95, цены должны снизиться ~15% и оставаться на этом уровне большую часть июня. Цепочка на Ближнем Востоке находится в стадии «последствий» (жизненный цикл предполагает стабилизацию, а не полный разворот), и доминирующая интерпретация энергетического шока дает 90% за устойчиво высокие цены. Economist_bull явно недооценил текущий спот (0,40 трудно согласовать с $109 сегодня) — вес economist_bull 0,24 в экономике. Я повышаю их оценку, но сжимаю из-за слабой истории в экономике (превышение на 31 п.п.): сырая уверенность ~0,78, итоговая 0,70. Риск снижения: сделка под руководством Трампа с Ираном (цикл BVI 8 эскалация-сделка-заявление-победа) может вызвать быстрое обрушение цен — это основной хвостовой риск.