Эскалация кампании Украины по ударам по НПЗ доминирует в прогнозе, сжимая поставки российского топлива, что ведет к резкому сокращению экспорта дизеля, даже несмотря на подавление режимом любых общенациональных протестов перед сентябрьскими выборами в Думу. С наступлением российских сил на Костянтиновку и вступлением в силу запрета ЕС на российский газ война структурно углубляется — что практически исключает прекращение огня в ближайшей перспективе.

Я проверил основную предпосылку: постановление ЕС, запрещающее краткосрочные контракты на российский трубопроводный газ, подписанные до 17 июня 2025 года, действительно вступает в силу 17 июня 2026 года (подтверждают S&P Global, Reuters, Jones Day). Это реальный, обязательный структурный шок, поэтому направление верно. Однако я снижаю оценку ниже 0,70 геополитика, потому что значительная часть объема поставок российского газа в ЕС уже была уничтожена после 2022 года, поэтому дополнительное сокращение общего экспорта зависит от Китая (увеличение поставок по «Силе Сибири») и Турции — смогут ли они поглотить излишек; это реальная неопределенность на 12-месячном горизонте. Интерпретация «глобальной фрагментации» (40%) цепочки экономической волатильности и низкая чистота цепочки (0,26) указывают на расширение интервала. Вес геополитика 0,20; это в рамках их основной компетенции (санкции/энергетическое давление). Итоговый 0,68 отражает вероятное, но не неизбежное снижение на 15% в годовом исчислении.