Война США и Ирана переходит в затяжную фазу без перспектив перемирия, что ведет к устойчивым сбоям цен на нефть, вероятно удерживая Brent выше $110/баррель во втором квартале, срочному расширению мониторинга ядерной безопасности в Персидском заливе и формализации Ираном военных экономических мер — при этом структурный риск выхода Ирана из ДНЯО становится реальной угрозой на десятилетие.

Три члена совета достигли консенсуса (DeepSeek P=0.86, GPT P=0.84, Claude P=0.82), а Скептик скорректировал до P=0.72. Я оцениваю в P=0.70, немного ниже Скептика, потому что 90-дневный период поддержания вводит накапливающиеся риски снижения, которые бычий консенсус недооценивает. БЫЧИЙ СЦЕНАРИЙ сильный и хорошо обоснован: через Ормузский пролив проходит ~20% мировых поставок нефти, и он активно оспаривается — подтверждается цепочками 'Иранские военные цели атакуют американское судно у порта Омана' (20 кластеров, эскалация), 'Блокада Ирана поднимает цены на нефть' (8 кластеров, эскалация) и 'Цена на нефть Кувейта превышает 118 долларов на фоне напряженности в Ормузе' (10 кластеров). Полная загрузка саудовского трубопровода Восток-Запад мощностью 7 млн баррелей в день подтверждает, что рынок обходит Ормуз, но это касается только саудовских объемов — иракские (~3,5 млн баррелей в день) и остаточные иранские экспортные поставки остаются зависимыми от пролива. Запрет России на экспорт бензина с 1 апреля (цепочка из 16 кластеров, подтверждена) дополнительно ужесточает мировое предложение нефтепродуктов. Подготовка Пентагона к 'неделям наземных операций' (цепочка из 7 кластеров, застопорилась на эскалации) и отложенный Трампом срок по Ормузскому проливу сигнализируют о затяжном конфликте. Скептик правильно определил критические СЦЕНАРИИ СНИЖЕНИЯ, которые аналитики проигнорировали: (1) выпуск нефти из стратегического резерва США (~350 млн баррелей осталось) может временно сдержать цены; (2) резервные мощности ОПЕК+ (~3-4 млн баррелей в день) могут быть задействованы — хотя политическая воля Саудовской Аравии неопределенна во время войны с их региональным соперником Ираном; (3) разрушение спроса ускоряется выше 120 долларов, что видно в цепочках 'Падение потребительских настроений в США' и 'Крупнейшие потери Уолл-стрит из-за войны'; (4) перемирие или дипломатический прорыв, хотя цепочка 'Катарский старейшина предупреждает об эскалации' (стадия деэскалации) и 'Цены на нефть растут, поскольку Иран отвергает прямые переговоры с США' указывают на провал дипломатии. Историческая калибровка: нефтяное эмбарго арабских стран 1973 года (аналогия экономиста) привело к устойчивым ценам в течение 6 месяцев, но это было преднамеренное действие картеля, а не военное перекрытие. Война Ирана и Ирака 1980 года — более близкая аналогия: цены изначально выросли на 150%, затем стабилизировались в течение 6-12 месяцев по мере подключения альтернативных маршрутов и резервных мощностей. Шок 2022 года из-за России и Украины удерживал Brent выше 100 долларов примерно 5 месяцев, прежде чем разрушение спроса и выпуск из стратегического резерва снизили его. Конкретно для среднего значения во втором квартале: Brent уже выше 110 долларов, и война не показывает сигналов о перемирии (все основные цепочки застопорились на эскалации). Даже с периодическими дневными закрытиями ниже 110 долларов из-за слухов о деэскалации, среднее значение за квартал должно оставаться высоким. P=0.70 отражает 70% уверенности в устойчивом сбое против 30% совокупной вероятности значительного ответа стратегического резерва/ОПЕК, рецессии, вызванной спросом, или неожиданного дипломатического урегулирования.