Оборонная мобилизация доминирует в сегодняшнем прогнозе: подтвержденный саммит НАТО в Анкаре установит минимальный порог расходов выше 3% ВВП, а переговоры США и Европы по совместному производству ракет перерастут в сделки на фоне последствий войны США с Ираном — где подкрепление CENTCOM и ответные кибератаки Ирана угрожают, даже несмотря на то, что нефть остается сдержанной около $76. Вопреки консенсусу, мы считаем маловероятным, что Россия объявит формальную мобилизацию, а Франция столкнется с массовыми протестами, вызванными Ле Пен или мерами жесткой экономии.

Цепочка реструктуризации европейской обороны находится на подъеме с ведущей интерпретацией «оборонная автономия ЕС» (~50%), а сообщаемые Reuters переговоры США и Европы о совместном производстве ракет в сочетании с истощением запасов Patriot создают реальную срочность закупок. Ключевое возражение скептика обосновано: предложение перескакивает от переговоров к подписанному формальному соглашению, а такие сделки часто срываются. Я взвешиваю это с учетом 120-дневного окна (щедрого) и транзакционного цикла Трампа (BVI 8, ритм эскалации до сделки за 1–4 недели), что благоприятствует видимому, подписываемому результату, который он сможет продать. Я немного отклоняюсь выше подразумеваемой осторожности аналитика, потому что мои экономические прогнозы работают с недостаточной уверенностью (~20 п.п. ниже), но риск перехода от разговоров к подписи удерживает меня от повышения. Итог: 0,66.