По мере того как война в Иране 2026 года входит в завершающую стадию, а нефть отступает до $76, внимание смещается от энергетических шоков к структурным давлениям: затяжная война России и Украины без режима прекращения огня, знаковое применение ЕС Закона о цифровых услугах, вынуждающее Meta перепроектировать свои платформы, ужесточение цифровых репрессий в России и усугубляющийся кризис перемещения населения из-за землетрясения в Венесуэле.

Доминирующая интерпретация в цепочке экономической волатильности — «Перегрев экономики России» (45%, повышение ставки ЦБ на 95%) — высокие ставки негативны для акций, а сопутствующий риск корпоративных проблем добавляет негатива. 18-недельная полоса падения сигнализирует об укоренившихся негативных настроениях и оттоке капитала. Скептик оценил это в 0,68 (балл 68). Я немного сдерживаю: за полный 365-дневный горизонт шок от завершения войны или восстановление цен на нефть могут вызвать ралли, а динамика рубля и индекса может расходиться. Балансируя между сильным структурным нисходящим трендом и риском разворота на длинном горизонте, а также моей склонностью недооценивать экономику, я останавливаюсь на 0,64 — высокая уверенность, но с учетом того, что года достаточно для сюрприза в политике.