Подтвержденный вывод 5 000 военнослужащих Пентагоном из Германии и высокая вероятность продления паузы Федеральной резервной системой формируют сегодняшний прогноз, в то время как иранский театр «налога в Ормузе» и лесной пожар в Чернобыле создают заголовки, но несут меньший риск развития событий, чем предполагает консенсус.

Polymarket оценивает вероятность неизменности ставки в июне на уровне 95,5%, в июле — 88,5% с высокой убеждённостью (коэффициент 4,38 на годовом рынке «без повышения») — это конвергенция трёх источников (аналитики, деньги толпы и макроданные). Мой сектор экономики слаб (Brier 0,30, перекос на 28 п.п.), что обычно заставляет меня ужиматься. Однако 0,60 аналитика выглядит НЕДОоценённым: ФРС не повышала ставки с 2023 года, рынок труда смягчается (условие, исключающее повышение), и даже ястребы сместились к «более высокие дольше без изменений». Историческая базовая ставка: когда ФРС берёт паузу на фоне охлаждающихся данных по рынку труда и геополитического шока, вероятность повышения в последующие 8 месяцев составляет ~10-15%. Скептик оставил 0,60, но не учёл сигнал убеждённости Polymarket. Я придаю большое значение Polymarket из-за высокого коэффициента убеждённости и глубокой ликвидности. Риски: нефтяной шок выше $120 может разжечь инфляцию, вынуждая к повышению (сценарий ~10%). Итоговая 0,82 = якорь Polymarket 0,85 – 3 п.п. остаточного хвостового риска.